Доля доходов, выплачиваемых в виде дивидендов, позволяет понять, какая часть прибыли компании направляется акционерам в качестве дивидендов за определённый период (чаще всего год), а не на развитие бизнеса. Как правило, зрелые и стабильные компании имеют более высокие коэффициенты дивидендов, так как их доходы уже стабильно растут. В то же время, молодые компании часто имеют низкие дивидендные коэффициенты, так как они активно реинвестируют свою прибыль для дальнейшего роста. Чтобы вычислить эту долю, используйте следующие формулы: выплаченные дивиденды/чистый доход или ежегодные дивиденды на акцию/чистая прибыль на акцию — оба метода дают одинаковые результаты.
Как использовать чистый доход и дивиденды
Шаг 1. Определите чистую прибыль компании.
Для начала выясните, какова чистая прибыль компании за интересующий вас период (обычно это год). Эта информация доступна в отчете о прибылях и убытках. Важно учитывать все затраты, включая налоги, операционные расходы, убытки от продажи товаров, амортизацию и проценты по кредитам.
- Например, представим, что новая компания Jim's Light Bulbs в первый год заработала 200,000 долларов, но потратила 50,000 долларов на упомянутые расходы. В результате чистый доход составит 200,000 - 50,000 = 150,000 долларов.
Шаг 2. Рассчитайте сумму выплат по дивидендам.
Теперь определите, сколько денег было выплачено акционерам в виде дивидендов за этот период. Дивиденды — это деньги, которые идут акционерам, а не на развитие компании. Обычно дивиденды не указываются в отчете о доходах, но их можно найти в балансе и отчете о движении денежных средств.
- Для примера, если Jim's Light Bulbs решила инвестировать большую часть своего дохода в расширение и выплатила ежеквартально только 3,750 долларов, то общая сумма дивидендов за год составит 3,750 × 4 = 15,000 долларов.
Шаг 3. Разделите сумму дивидендов на чистую прибыль.
После того как вы узнали, сколько чистой прибыли заработала компания и сколько выплачено в виде дивидендов, можно легко вычислить долю доходов, выплачиваемых в виде дивидендов. Для этого просто поделите дивиденды на чистую прибыль.
- В случае с Jim's Light Bulbs это будет выглядеть так: 15,000 / 150,000 = 0.10 (или 10%). Это означает, что компания выплатила 10% своих доходов акционерам, а остальные 90% оставила на развитие.
Как использовать ежегодные дивиденды и прибыль на акцию
Шаг 1. Узнайте, сколько дивидендов на акцию.
Существует и альтернативный способ расчета доли доходов, выплачиваемых в виде дивидендов. Для этого необходимо узнать, сколько денег приходится на каждую акцию (или DPS). Эта информация обычно доступна в квартальных отчетах.
- Рассмотрим компанию Rita's Rugs, которая выплатила 1 доллар за акцию в первом квартале, 0.75 доллара во втором, 1.50 доллара в третьем и 1.75 доллара в четвертом квартале. Чтобы рассчитать общую сумму, нужно сложить выплаты за год.
Шаг 2. Определите прибыль на одну акцию.
Теперь вычислите прибыль на одну акцию (EPS) за тот же период. Это чистый доход, деленный на количество акций, находящихся в обращении.
- Если у Rita's Rugs есть 100,000 акций и за год она заработала 800,000 долларов, то EPS составит 800,000 / 100,000 = 8 долларов на акцию.
Шаг 3. Разделите дивиденды на акцию на прибыль на акцию.
Теперь вам нужно разделить сумму дивидендов на акцию на прибыль на акцию, чтобы вычислить долю доходов, выплачиваемых в виде дивидендов.
- Например, у Rita's Rugs доля доходов, выплачиваемых в виде дивидендов, составит 4 / 8 = 0.50 (или 50%). Это значит, что за последний год компания вернула акционерам половину своей прибыли.
Как использовать коэффициент дивидендных выплат
Шаг 1. Можно учитывать разовые дивиденды.
Коэффициент дивидендных выплат обычно рассчитывается для регулярных дивидендов, но иногда компании выплачивают разовые дивиденды. Эти «особые» выплаты не следует учитывать при расчете доли доходов, выплачиваемых в виде дивидендов. Модифицированная формула будет выглядеть так: (Общие дивиденды - особые дивиденды) / Чистая прибыль.
- Например, если компания выплатила 1,000,000 долларов в виде квартальных дивидендов и 400,000 долларов в виде особых дивидендов, а чистый доход составил 3,000,000 долларов, то доля доходов, выплачиваемых в виде дивидендов, будет равна (1,000,000 - 400,000) / 3,000,000 = 0.20 (или 20%).
Шаг 2. Используйте доли для анализа инвестиций.
Инвесторы часто анализируют доли доходов, выплачиваемых в виде дивидендов, чтобы сравнить привлекательность различных компаний. Важно учитывать не только сам коэффициент, но и его стабильность, чтобы избежать риска.
Шаг 3. Выбирайте коэффициенты в зависимости от целей.
Инвесторы должны выбирать высокие коэффициенты для стабильного дохода и низкие для компаний с растущим потенциалом. Высокие коэффициенты могут указывать на зрелость компании, тогда как низкие могут означать, что компания активно реинвестирует в свое развитие.
Шаг 4. Будьте осторожны с высокими коэффициентами.
Остерегайтесь компаний, которые выплачивают более 100% своих доходов. Это может быть признаком финансовых трудностей, так как такие компании выплачивают больше, чем зарабатывают. Хотя иногда это возможно для зрелых компаний с высоким потенциалом роста, такие случаи редки.
